La perspectiva de que el gobierno de Javier Milei aumente el ritmo de crawling peg ante el incremento de la brecha entre el dólar oficial y los financieros impulsó a los inversores a buscar opciones de cobertura por tipo de cambio.

Un reciente informe de la firma PwC dio cuenta del impulso a las colocaciones de Obligaciones Negociables en dólares, que registraron un salto de 85% el último año, muchas de ellas ancladas a la evolución del tipo de cambio o "dólar linked".

El "dollar linked"  define a un tipo de instrumento financiero cuyo valor se encuentra atado al precio del dólar estadounidense. Esto significa que el rendimiento o valor final de la inversión fluctúa de acuerdo a la cotización del dólar oficial.

Existen dos tipos principales de instrumentos "dollar linked": los bonos, que son títulos de deuda  emitidos por empresas o por el gobierno argentino que pagan intereses y ajustan su capital en función del tipo de cambio oficial. Y los Fondos comunes de inversión dollar linked, que invierten en una cartera de activos dolarizados, como bonos dollar linked, acciones de empresas que cotizan en dólares o directamente en dólares estadounidenses.

De hecho, la energética Pan American Energy (PAE) colocó el jueves obligaciones negociables atada al tipo de cambio por 75 millones de dólares y recibió ofertas por más de 1500 millones de dólares.

 

 

Por qué hay más inversión en dólar linked

Uno de los motivos por el que se busca el tipo de instrumento es porque, al estar atados al dólar, los "dollar linked" permiten a los inversores proteger su capital de la pérdida de valor en el caso de que se decida una devaluación, a pesar de que el Gobierno, tanto el presidente Javier Milei como el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmaron las microdevaluaciones al 2% mensual hasta fin de año.

 

Eso quedó establecido en el marco del Anticipo de Presupuesto 2025, donde realizaron proyecciones para este año, entre ellas, el tipo de cambio.

Además, los instrumentos atados al tipo de cambio son una forma de diversificar la cartera de inversiones.

¿A quiénes les conviene invertir en dólar linked?

Los "dollar linked" pueden ser una buena opción para inversores que buscan proteger su capital de la inflación, obtener ganancias por la apreciación del dólar ante una expectativa de devaluación  y diversificar la cartera de inversioneso.

De todos modos, como en todo tipo de decisión, es necesario primero tener en cuenta el tipo de inversor del que se trata y si tiene perfil conservador, moderado o de riesgo, algo que solicitan las sociedades de Bolsa y las entidades qu operan en el mercado de capitales.