El Tesoro ofrecerá este lunes tres instrumentos que ajustan por CER, pese a que sus cotizaciones vienen en baja, en un contexto complejo en el que los ahorristas no encuentran tasa fija en pesos que los proteja de la inflación y con una brecha cambiaria que volvió a mostrar tensiones en el inicio de la semana.

Los instrumentos CER no tuvieron un buen desempeño en las últimas jornadas. El Gobierno los ofreció en la última licitación con una tasa nominal negativa de 21%.

El mercado asumía ese número con una inflación más cerca del 30% en diciembre, pero el 25,5% que publicó el INDEC determinó una baja en el precio.

 

Baja de tasas de interés

La estrategia oficial apuntó, desde el 15 de diciembre, a una baja generalizada de la tasa que se expresó primero en la reducción de la de los Pases y la de las Leliq, que perdieron relevancia porque tras el vencimiento del jueves ya no existen más,  al 8,3% .

Los plazos fijos pagan  9,2%, mensual muy  por debajo de la inflación del 25,5%, lo que implicó pérdidas del poder adquisitivo de los ahorros del 13% real por mes en el caso de las colocaciones a plazo tradicionales.

 

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A eso se le sumaron unas Ledes a apenas el 7,6% en la primera licitación de la nueva gestión y luego los instrumentos CER.

El riesgo es la salida a dólares de los pesos sobrantes, lo que en las últimas semanas se vio reflejado en una aceleración de la suba de las cotizaciones financieras y que llevó la brecha desde menos del 10% hasta el 42,4%, lo que aún es un nivel relativamente bajo.

En ese contexto llega la primera licitación del año, con un vencimiento de 3,3 billones de pesos,

Con el MEP y el CCL trepando un 2,6% y un 2,5%, en el cierre de la semana pasada se vieron algunas jornadas de calma tras el anuncio del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.