Ni Suiza ni Delaware: Paraguay aprovecha negligencia de Uruguay y aumenta su competitividad fiscal
La reciente reforma tributaria en Uruguay, que busca gravar las inversiones externas, ha generado preocupación en el sector financiero. Paraguay, con su atractivo secreto bancario y políticas fiscales favorables, se posiciona como un destino seguro para los capitales uruguayos, amenazando con una migración masiva de inversiones.
El gobierno de Uruguay, liderado por Yamandú Orsi, ha propuesto una reforma tributaria que busca gravar las inversiones externas de los residentes uruguayos.
Esta medida, que se incluirá en el Presupuesto 2025, ha generado alarma en los sectores financieros y empresariales del país.
La intención es aplicar el IRPF a las ganancias de capital, lo que podría afectar la previsibilidad tributaria y provocar una migración de capitales hacia Paraguay.
Paraguay: una trinchera segura para inversiones
Ante el endurecimiento fiscal en Uruguay, Paraguay se presenta como un destino alternativo para los capitales.
Con su secreto bancario y programas como el régimen de maquila, el país ofrece confidencialidad y tasas reducidas, atrayendo inversiones uruguayas y regionales.
La legislación fiscal paraguaya, conocida por su "triple 10", asegura un entorno estable y atractivo para los inversores que buscan minimizar su carga fiscal.
Contexto de la propuesta uruguaya
El ministro de Economía y Finanzas de Uruguay, Gabriel Oddone, ha planteado gravar la rentabilidad de depósitos e inversiones en el exterior.
Actualmente, solo los intereses de depósitos tributan IRPF, mientras que otras ganancias permanecen exentas.
Esta propuesta ha intensificado el debate, con sectores sindicales y políticos discutiendo su impacto en la economía y la recaudación.
Impacto en la economía y recaudaciónEl economista Aldo Lema considera que el impacto recaudatorio de la medida sería marginal, ya que la mayoría de las inversiones ya tributan intereses. La extensión a acciones, fondos o criptomonedas apenas ampliaría la recaudación.
Además, existen dudas sobre la "ventana de excepción tributaria" para extranjeros que trasladaron su residencia fiscal a Uruguay.
Reacciones del sector financiero
Pablo Montaldo, presidente de la Cámara de Empresas de Servicios Financieros, advirtió que la medida podría incentivar el traslado de inversiones a jurisdicciones extranjeras.
Esto dificultaría la fiscalización y generaría desincentivos para mantener patrimonios en Uruguay, afectando la confianza de los inversores.
Paraguay como destino alternativo de capitales
Con su legislación fiscal favorable, Paraguay se consolida como un refugio para patrimonios uruguayos.
Su secreto bancario, reforzado por leyes específicas, protege las operaciones financieras y solo permite divulgación bajo requerimientos judiciales, aumentando su atractivo frente a las reformas fiscales uruguayas.
Competitividad regional y riesgos para Uruguay
La implementación del impuesto podría afectar la competitividad regional de Uruguay, ya que Paraguay y otros países vecinos ofrecen un entorno fiscal más estable.
Esto favorece la migración de capitales y potenciales inversiones fuera de Uruguay, debilitando su posición frente a la región.
Posibles escenarios y efectos económicosSi se aprueba el impuesto, podrían observarse movimientos de capital significativos hacia jurisdicciones vecinas, afectando la recaudación prevista y la inversión local.
Economistas advierten que la medida podría generar efectos contraproducentes, donde la pérdida de competitividad regional supere cualquier aumento recaudatorio marginal.
Un dilema tributarioLa reforma tributaria uruguaya enfrenta un dilema crítico: aumentar la recaudación sin comprometer la competitividad y la confianza de los inversores.
Paraguay, con su secreto bancario sólido y políticas fiscales atractivas, se consolida como refugio de capitales uruguayos, evidenciando riesgos de fuga masiva y pérdida de empleo, inversión y credibilidad.
