La inflación de la eurozona registró un repunte en diciembre del año pasado, cuando el Índice de Precios de Consumo (IPC) se aceleró cinco décimas, hasta el 2,9%, el nivel más alto desde octubre.

Así lo indican los datos de Eurostat, la oficina de estadística comunitaria, que agregan que la tasa de inflación subyacente se moderó dos décimas, hasta el 3,4 por ciento.

Los precios de la energía si bien bajaron un 6,7%, marcan un ascenso frente a la caída del 11,5% en noviembre, debido principalmente a los efectos de la reducción del subsidio fiscal en Alemania en diciembre de 2022, aunque también hubo efectos similares en otros países.

Por su parte la inflación de los alimentos, el alcohol y el tabaco cayó hasta el 6,1%; el precio de los bienes no energéticos disminuyó al 2,5%, y la inflación de los servicios se mantuvo estable en el 4 por ciento.

En el conjunto de la Unión Europea (UE), la inflación anual fue del 3,4% en diciembre, frente al 3,1% en noviembre.

Por países, en comparación con noviembre, la inflación anual disminuyó en quince Estados miembros, se mantuvo estable en uno y aumentó en once. Las tasas anuales más bajas se registraron en Dinamarca (0,4%), Italia y Bélgica (ambos 0,5%). Por el contrario, las tasas anuales más altas se registraron en Chequia (7,6%), Rumanía (7%) y Eslovaquia (6,6%).

Respecto de las grandes economías de la eurozona, en España, la tasa de inflación se mantuvo estable en el 3,3%, en Alemania subió desde el 2,3% al 3,8% y en Francia aumentó desde el 3,9% al 4,1 por ciento.

"Un repunte de la inflación energética fue el factor clave del aumento de la inflación de la zona euro a finales de 2023", destacaron expertos de Pantheon Macroeconomics, que consideran que la pregunta clave en el corto plazo es si la inflación en enero y febrero será lo suficientemente débil como para persuadir al Banco Central Europeo (BCE) a recortar los tipos de interés en marzo.

"Creemos que así será", dicen a la vez que prevén que la inflación general caerá al 2,2% en enero y al 1,7% en febrero. "Pensamos que la perspectiva de una inflación por debajo del objetivo en vísperas de la reunión de marzo cambiará el consejo", agregaron.

Los expertos estiman que la tendencia a la baja de la inflación continuará durante la mayor parte de 2024, "antes de que veamos un repunte a principios de 2025. Pase lo que pase en los próximos meses, tanto la inflación general como la subyacente se están dirigiendo claramente hacia el 2%, y por debajo, mucho antes de lo que el BCE predijo en diciembre. Esto debería ser suficiente para sustentar entre cuatro y cinco recortes de tipos este año, independientemente de cuándo el BCE dé su primer paso".

Mientras que para los analistas de Oxford Economics, la lectura de inflación de diciembre "ofrece más pruebas de que el proceso desinflacionario está en marcha y que, si bien el BCE no ha abierto formalmente un debate sobre el momento de los recortes de tipos, hay más buenas noticias sobre que la inflación provocará un cambio más explícito hacia una postura moderada".

Para los especialistas, la cifra de enero ofrecerá más información sobre el ritmo y el momento de los posibles recortes de tipos del BCE. "Esperamos que comience con recortes de tipos en abril, totalizando 150 puntos básicos a lo largo del año. Pero si la inflación sorprende al alza a principios de 2024, podría retrasar el inicio de los recortes de tipos hasta junio", resaltan.