La Reserva Federal (Fed) se reunirá esta semana y el mercado espera que vuelva a subir sus tasas de interés de referencia, a pesar de los riesgos crecientes de recesión en una economía que da muestras de enfriarse pero cuya inflación sigue alta, como la de Estados Unidos.

El Comité de Política Monetaria de la Fed (FOMC) se reúne martes y miércoles en Washington, y la incógnita principal es cuál será el nivel de las tasas luego de ese encuentro, señala la agencia France Press.

"Estamos casi seguros de que el FOMC subirá las tasas en 75 puntos básicos en noviembre", anticiparon en una nota Jonathan Millar, Chun Yao y Colin Johanson, economistas de Barclays, ante el panorama de precios que siguen subiendo, consumo que se mantiene, y un mercado de empleo que sigue muy ajustado.

Sería la cuarta suba consecutiva de esta magnitud de los tipos de interés, y llevaría las tasas de la Fed, actualmente entre 3,00 y 3,25%, a un nivel de 3,75-4,00 por ciento.

Una inmensa mayoría de los agentes de mercado apuestan por una suba de tasas de esa amplitud, y el resto esperan medio punto porcentual de incremento, según CME Group.

La decisión será anunciada el miércoles en un comunicado, tras lo cual llegará la habitual conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Desde marzo, la Reserva Federal subió sus tasas cinco veces, primero en un cuarto de punto porcentual, luego medio punto y finalmente en tres ocasiones en 0,75 puntos.

"La gran pregunta es si el comunicado del FOMC o la conferencia de prensa darán señales sobre la trayectoria probable y la política (monetaria) en diciembre", destacaron los economistas de Barclays.

Según ellos, "la discusión (...) se volcará probablemente hacia el riesgo de ajuste excesivo".

Aunque luego de dos trimestres de contracción Estados Unidos volvió a crecer en el tercer trimestre, con un PIB en alza de 2,6% en proyección anual (la estimación a 12 meses si se mantuvieran las condiciones el momento de la medición), la recesión es un fantasma que planea sobre el 2023.

"Una dinámica (económica) más lenta en el cuarto trimestre daría sustento a una moderación del ritmo de alzas de tasas a partir de diciembre", sostuvo Rubeela Farooqi, economista jefe de HFE. Pero "los resultados de la inflación serán prioritarios sobre cualquier debilitamiento de la economía".

Dicho de otro modo, contener el alza de precios es prioridad, a riesgo de afectar la economía.

El índice de precios al consumo PCI marcó 8,2% en 12 meses a setiembre, en tanto el índice PCE -más utilizado para las jubilaciones y el preferido de la Reserva Federal- anotó 6,2%, según los datos divulgados el viernes. El objetivo de la Fed es de 2% anual.

En tanto, la tasa de desempleo sigue en mínimos en 50 años, en 3,5%, mismo nivel que en febrero de 2020, antes de la pandemia.

El incremento de tasas directrices de los bancos centrales lleva a los bancos comerciales a aumentar a su vez el costo del dinero que prestan, y eso desalienta el consumo y la inversión.

En Estados Unidos, el consumo representa dos tercios del PIB, y viene soteniéndose. Pero las tarjetas de crédito tendrán seguramente menos uso los próximos meses.

El ahorro acumulado por algunos hogares durante la pandemia se reduce, las colocaciones en bolsa rinden menos, y los bienes inmobiliarios se deprecian; eso llevará a muchos hogares a pensar dos veces antes de gastar.

Las tasas para los créditos hipotecarios superaron 7% de interés en los préstamos a tasa fija a 30 años, el más común para adquirir viviendas en Estados Unidos, por primera vez en más de dos décadas.