Suba de tasas de la FED golpeará a emergentes dice Moody´s
Se desaceleraría el flujo de inversiones y esto impactaría negativamente en el crecimiento, advirtió la calificadora
La perspectiva de un endurecimiento monetario de Estados Unidos que implicaría un aumento de la tasa de interés por parte de la Fed en los próximos meses, aumenta el riesgo crediticio para bancos altamente dolarizados en mercados emergentes, señala la calificadora Moody's.
"A medida que aumentan las tasas de interés en Estados Unidos, es probable que el flujo de capital hacia las economías emergentes se desacelere, impactando negativamente el crecimiento económico en esos países y debilitando sus monedas", alertó el reporte que identifica las tendencias de dolarización de bancos en Asia-Pacífico, África, países emergentes de Europa y América Latina.
En Latinoamérica, Uruguay tiene el nivel más alto con 74% de los depósitos, seguido por Paraguay, Costa Rica y Perú con 44%, 42% y 39%, respectivamente.
Dolarización peligrosa
"Los bancos con grandes volúmenes de préstamos y depósitos en moneda extranjera en sus balances son vulnerables a un aumento en las pérdidas crediticias y presión sobre su rentabilidad y liquidez cuando el valor de la moneda local cae bruscamente", aclaro el informe.
Así, "se vuelve más difícil para los prestatarios sin cobertura pagar los préstamos en moneda extranjera, y los depositantes son propensos a retirar fondos".
La alta dolarización también amenaza la estabilidad financiera en tiempos de crisis si los bancos centrales no tienen suficientes reservas de moneda extranjera para rescatar a los bancos con déficit de dólares.
"Muchos bancos de mercados emergentes están altamente dolarizados. Las economías con alta inflación, tipos de cambio volátiles, déficits en cuenta corriente y una deuda externa alta frente a las reservas de moneda extranjera tienden a tener sistemas bancarios altamente dolarizados", agregó el trabajo.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya había advertido por su parte que las economías emergentes deben prepararse para el recrudecimiento de las medidas por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.
"Es posible que las autoridades tengan que activar múltiples instrumentos de política, dependiendo de las medidas que adopte la Reserva Federal y la situación en sus propios países", escribieron Stephan Danninger, Kenneth Kang y Hélène Poirson, economistas del organismo.
En algunos meses del 2021, los inversores obtuvieron importantes cifras considerando un aumento transitorio de la inflación en Estados Unidos en vista de la vacilante recuperación y la lenta resolución de los cuellos de botella en la oferta, aseguró el FMI.
"La actitud ahora es otra. Los precios están aumentando al ritmo más rápido registrado en casi cuatro décadas, y la escasez de oferta de mano de obra está elevando los salarios. La nueva variante ómicron ha generado más inquietudes de que presiones del lado de la oferta incidan sobre las inflación. La Reserva Federal ha indicado que la evolución de la inflación es un factor clave de su decisión el mes pasado de frenar más pronto las compras de activos", recordaron.
